Key Market Updates from April 2020

GLOBAL MACRO & MARKETS

2020 kick started on a brighter note with Global markets staging a sharp rebound on the back of policy responses.

to the disruption caused by COVID19. MSCI World rallied up to 10.8% in April with NIFTY 50 outperforming.

major global equity indices. Among developed markets, S&P 500 led the rebound and was up 12.7%m/m, just shy

of 16.5% from its all-time high in February. Owing to sharp fall in oil prices and rapid deterioration in global

sovereign rating outlook, MSCI EM lagged the rally and posted 9% return over the month. US Dollar Index stayed.

flat m/m. LME Metal Index appreciated 2.5% as factories in China resumed production in April. Among precious.

metals, Gold continued the momentum posting 7%m/m return. Though WTI crude oil prices entered uncharted.

territory over storage concerns, Brent crude was up 11% by end of the month.

DOMESTIC MACRO AND MARKET

On the back of shooting demand for Indian generics and series of FDA approvals, at 30%, Indian Pharma posted

its strongest ever monthly return in history. FPI outflows settled at -$0.15B after -$8.3B in March. BSE Smallcap

posted 15.5% returns versus 14.4% against Sensex and 13.7% against BSE Midcap index. Healthcare, Auto and

Energy sector outperformed while Industrials, Real estate and Consumer Staples underperformed the market

over the month. Cyclicals fared equally well against Defensives after facing a dreadful selloff in March.

India's high frequency data update:

Extraordinary situation happens to yield record level data.

1 PMI: April PMI plunged to record low of 27.4 owing to massive supply chain disruptions and loss in

demand amid lockdown conditions.

2 Auto sales: Auto sales contracted across the board in April due to lockdown.

3 Core sector production: Core sector growth was down 6.5%yoy in March as against growth of 7.2% in

February and 5.8% in March2019.

4 Index of Industrial Production (IIP): February IIP expanded 3.2%yoy as against 1.6% in January partly

aided by extra working day in February 2020.

5 Credit growth: Credit growth stood at 7.2% yoy, driven majorly by 50.5%yoy growth infood credit in

early April. Deposits grew 9.5%yoy in the same period.

6 Trade deficit: Trade deficit in March was consistently lower at US$9.8 bn as imports plunged 28.7% while

exports were lower at 34.6%. For full year ending Mar’20, deficit stood at $153B.

7 Inflation: Inflation eased further on the back of record food grain and horticulture production and

collapse in crude oil prices. At 5.9%, CPI inflation was back into the target range of the RBI. Core CPI

remained unchanged at 4.1%.

8 GST collection: GST collection in April slipped to a record low of INR 0.28Tn as compared to INR 1.13 Tn

recorded in the same month last year as the government announced waiver on late fee and penalty to

support business inactivity during lockdown.

9 Hiring activity: Hiring activity fell by 18%yoy in March as per Naukri Jobspeak index. Sharp fall in hiring witnessed in travel, hospitality, airlines and retail sectors.

RBI ready to use all its tools to deal with the pandemic fallout: RBI Governor.

RBI announced second round of relief measures in a matter of few weeks aimed at maintaining adequate liquidity.

in the financial system, facilitate bank credit flow and ease financial stress. While the Centre has decided to front.

load the expenditure, RBI increased the Ways and Means Advances (WMA) limit of the states by 60%. The Central

Bank also announced Targeted Long-Term Repo Operations of INR 50,000 Cr to ensure that small and mid-sized.

corporates, including NBFCs and MFIs get enough liquidity. A special refinancing facility of similar size has been.

provided to agencies like NABARD, SIDBI and National Housig Bank (NHB). A further 25bps cut announced in the.

reverse repo rate is targeted to disincentivise banks from parking money with the RBI and enhance credit flow in the system.

Chart of the month: Liquidity surplus at an all-time high led by significant RBI support. Sharp decline in.

interest rates may continue as transmission improves.

Common Source: CMIE, RBI, Bloomberg, Nippon India Mutual Fund Research 

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अंतर्राष्ट्रीय मैक्रो और बाजार

2020 किक ने वैश्विक बाजारों के साथ एक शानदार नोट पर शुरुआत की, जो नीतिगत प्रतिक्रियाओं की पीठ पर एक तेज पलटाव था।

COVID19 के कारण होने वाला व्यवधान। MSCI वर्ल्ड ने अप्रैल में NIFTY 50 के बेहतर प्रदर्शन के साथ 10.8% तक की बढ़ोतरी की।

प्रमुख वैश्विक इक्विटी सूचकांक। विकसित बाजारों में, एसएंडपी 500 ने रिबाउंड का नेतृत्व किया और 12.7% मी / मी, सिर्फ शर्मीली थी

फरवरी में अपने सर्वकालिक उच्च से 16.5%। तेल की कीमतों में भारी गिरावट और वैश्विक स्तर पर तेजी से गिरावट के कारण

सॉवरिन रेटिंग आउटलुक, MSCI EM ने रैली को पीछे छोड़ दिया और महीने में 9% रिटर्न पोस्ट किया। यूएस डॉलर इंडेक्स रहा।

फ्लैट एम / एम। एलएमई मेटल इंडेक्स ने अप्रैल में चीन में कारखानों के उत्पादन को 2.5% की सराहना की। अनमोल के बीच।

धातुएँ, गोल्ड ने 7% मी / मी रिटर्न की गति जारी रखी। हालांकि डब्ल्यूटीआई कच्चे तेल की कीमतों में कोई बदलाव नहीं हुआ है।

भंडारण चिंताओं पर क्षेत्र, ब्रेंट क्रूड महीने के अंत तक 11% ऊपर था।

घरेलू मैक्रो और बाजार

भारतीय जननांगों की शूटिंग मांग के आधार पर और FDA अनुमोदन की श्रृंखला, 30% पर, इंडियन फार्मा ने पोस्ट किया

इतिहास में इसकी अब तक की सबसे मजबूत वापसी है। एफपीआई का बहिर्वाह मार्च में $ 0.15B के बाद - $ 0.15B पर आ गया। बीएसई स्मॉलकैप

सेंसेक्स के मुकाबले 15.5% रिटर्न 14.4% और बीएसई मिडकैप इंडेक्स के मुकाबले 13.7% है। हेल्थकेयर, ऑटो और

ऊर्जा क्षेत्र ने बेहतर प्रदर्शन किया, जबकि Industrials, Real Estate और Consumer Staples ने बाजार को कमजोर कर दिया

महीने भर में। मार्च में भयावह बिकवाली का सामना करने के बाद साइक्लिकल ने डिफेंसिव के खिलाफ समान रूप से अच्छा प्रदर्शन किया।

भारत का उच्च आवृत्ति डेटा अपडेट:

असाधारण स्थिति रिकॉर्ड स्तर डेटा प्राप्त करने के लिए होती है।

1 PMI: अप्रैल PMI ने भारी आपूर्ति श्रृंखला अवरोधों और नुकसान में 27.4 के कारण कम रिकॉर्ड किया

लॉकडाउन स्थितियों के बीच मांग।

2 ऑटो बिक्री: लॉकडाउन के कारण अप्रैल में ऑटो की बिक्री पूरे बोर्ड में हो गई।

3 कोर सेक्टर का उत्पादन: 7.2% की वृद्धि के मुकाबले मार्च में कोर सेक्टर की वृद्धि दर 6.5% कम रही

फरवरी और मार्च 2017 में 5.8%।

4 औद्योगिक उत्पादन सूचकांक (आईआईपी): फरवरी में आईआईपी ने 3.2% का विस्तार किया जबकि जनवरी में आंशिक रूप से 1.6% था

फरवरी 2020 में अतिरिक्त कार्य दिवस द्वारा सहायता प्राप्त।

5 क्रेडिट ग्रोथ: क्रेडिट ग्रोथ 7.2% योय रही, इसमें प्रमुख रूप से 50.5% यो विकास ग्रोथ क्रेडिट था

अप्रैल के शुरू में। उसी अवधि में जमा में 9.5% की वृद्धि हुई।

6 व्यापार घाटा: मार्च में व्यापार घाटा यूएस $ 9.8 बीएन पर लगातार कम था क्योंकि आयात 28.7% था

निर्यात 34.6% कम था। Mar20 को समाप्त करने वाले पूरे वर्ष के लिए, घाटा $ 153B था।

7 मुद्रास्फीति: मुद्रास्फीति ने रिकॉर्ड खाद्य अनाज और बागवानी उत्पादन की पीठ पर और ढील दी

कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट 5.9% की दर से, सीपीआई मुद्रास्फीति आरबीआई की लक्ष्य सीमा में वापस आ गई थी। कोर सी.पी.आई.

4.1% पर अपरिवर्तित रहा।

8 जीएसटी संग्रह: अप्रैल में जीएसटी संग्रह 1.13 टन की तुलना में INR 0.28Tn के निचले स्तर तक गिर गया।

पिछले साल इसी महीने में दर्ज किया गया था क्योंकि सरकार ने देर से शुल्क और जुर्माने पर छूट की घोषणा की थी

लॉकडाउन के दौरान व्यापार निष्क्रियता का समर्थन करें।

9 हायरिंग एक्टिविटी: मार्च में नौकारी जॉब्सपेक इंडेक्स के अनुसार हायरिंग एक्टिविटी में 18% की कमी आई। हायरिंग में तेज गिरावट

यात्रा, आतिथ्य, एयरलाइंस और खुदरा क्षेत्रों में देखा गया।

RBI महामारी से निपटने के लिए अपने सभी उपकरणों का उपयोग करने के लिए तैयार: RBI गवर्नर

RBI ने पर्याप्त तरलता बनाए रखने के उद्देश्य से कुछ ही हफ्तों में राहत उपायों के दूसरे दौर की घोषणा की।

वित्तीय प्रणाली में, बैंक ऋण प्रवाह को आसान बनाने और वित्तीय तनाव कम करने में मदद करता है। जबकि केंद्र ने सामने का फैसला किया है।

व्यय को कम करके, RBI ने राज्यों के तरीके और साधन अग्रिम (WMA) सीमा को 60% बढ़ा दिया। केंद्रीय

बैंक ने छोटे और मध्यम आकार के सुनिश्चित करने के लिए INR 50,000 Cr के दीर्घकालीन रेपो परिचालन की भी घोषणा की।

एनबीएफसी और एमएफआई सहित कॉरपोरेट्स को पर्याप्त तरलता मिलती है। समान आकार की एक विशेष पुनर्वित्त सुविधा है।

नाबार्ड, सिडबी और नेशनल हाउसिग बैंक (एनएचबी) जैसी एजेंसियों को प्रदान किया गया। में आगे 25 जीबी की कटौती की घोषणा की गई।

रिवर्स रेपो दर को लक्षित किया जाता है कि वे बैंकों को आरबीआई के साथ पार्किंग मनी से विघटित करें और सिस्टम में ऋण प्रवाह बढ़ाएं।

महीने का चार्ट: RBI के महत्वपूर्ण समर्थन के कारण उच्च स्तर पर तरलता अधिशेष। में तेज गिरावट।

ट्रांसमिशन में सुधार के रूप में ब्याज दरें जारी रह सकती हैं।

सामान्य स्रोत: CMIE, RBI, ब्लूमबर्ग, निप्पॉन इंडिया म्यूचुअल फंड रिसर्च

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